Единая европейская валюта на прошлой неделе продемонстрировала незначительные потери по отношению к доллару, закрывшись около отметки 1.111.
Пара EUR/USD показала всплеск волатильности в середине прошлой недели, поскольку итоги июльского заседания FOMC не совсем соответствовали ожиданиям рынков.
Напомним, что в соответствии с нашими ожиданиями регулятор снизил ставку по фондам ФРС на 0,25%, но его описание оказалось гораздо менее привлекательным, чем ожидалось. Политики объяснили это решение «глобальным развития »и« сдержало »инфляционное давление, но председатель ФРС Джером Пауэлл попытался приуменьшить этот шаг, заявив, что это была лишь корректировка политики в середине цикла, а не первая из серии снижений ставок.
Таким образом, ФРС дала понять, что рынки должны снизить свои ожидания относительно пути снижения процентных ставок, при этом доллар резко отреагирует на повышение. Интересно, что участники фьючерсного рынка остаются в положении для дальнейшего снижения ставок в сентябре и октябре, согласно инструменту CME Group FedWatch.
Комментарии Пауэлла напомнили рынкам о 1995–1996 и 1998 годах, когда Алан Гринспен проводил короткие фазы денежного смягчения по три снижения ставки каждый, которые никогда не превращались в полноценные циклы. Эти воспоминания заставляют инвестиционное сообщество ожидать дальнейших политических шагов в этом году.
На самом деле, Пауэлл вызвал замешательство, поскольку он давал смешанные сообщения даже на пресс-конференции. Сначала он сказал, что это решение было «не началом длинного ряда снижений ставок», но позже он добавил, что никогда не говорил, что это одно и то же дело.
Так или иначе, бычий тренд доллара не продержался долго, поскольку доллар на следующий день сократил половину своих потерь после того, как Дональд Трамп выступил с угрозой навязать тариф для дополнительного списка китайского импорта, сославшись на небольшой прогресс в торговых переговорах. 10% тариф будет навязан китайцам с 1 сентября, что оцененевается в 300 млрд долларов США.
Между тем, доллар оказался под давлением со стороны макроэкономических данных. В частности, расходы на строительство снизились на 1,3% против -0,3% ожидаемого, в то время как индекс производства ISM за июль упал до 51,2%, в то время как аналитики в среднем прогнозировали рост до 52%.
На этой неделе поступающие макроэкономические данные останутся в центре внимания, поскольку решение ФРС вызвало неоднозначную реакцию, и дальнейший путь денежно-кредитной политики, очевидно, зависит от данных.
Единая европейская валюта на прошлой неделе продемонстрировала незначительные потери по отношению к доллару, закрывшись около отметки 1.111.
