Из чего складывается доход на фондовом рынке?

Давайте теперь подробно изучим, что является источником дохода, получаемого инвестором на фондовом рынке? Ведь если инвестор получает доход, то значит кто-то выплачивает ему этот доход? Кто и за что платит инвестору на фондовом рынке?

Во-первых, доход от инвестиций на фондовом рынке инвестор получает в пределах т.н. безрисковой ставки, которая покрывает нормальные затраты на капитал. В Российской Федерации безрисковая ставка сейчас составляет около 6-8% годовых. Это минимально гарантированный доход, который инвестор сейчас может получить.

Во-вторых, при работе с облигациями, заемщики (эмитенты облигаций) платят инвестору повышенный, по сравнению с безрисковым, процент по облигациям (около 12-15% годовых) за то, чтобы побудить инвестора вкладываться не в безрисковые облигации, а в их собственные. Этот процент компании-эмитенты облигаций включают в расходы на осуществление собственной деятельности, тем самым, по сути, оплачивая стоимость заемных средств также как и обычные производственные расходы: на транспортировку, покупку материалов, сырья и т.п.

В-третьих, при покупке акций, доход инвестора формируется за счет части получаемой компанией прибыли, поскольку акция дает инвестору право участвовать в распределении прибыли.

Происходит это следующим образом:
Прибыль компании делится на две составляющие: дивиденды и нераспределенную прибыль. Первая напрямую составляет доход владельцев акций, а вот нераспределенная прибыль остается внутри компании (на балансе), и если компания распоряжается денежными ресурсами эффективно (что обычно и происходит), то есть инвестирует их в расширение производства и бизнеса, получается, что нераспределенная прибыль все равно работает на благо акционеров, способствуя увеличению будущих прибылей и дивидендов. Так вот, на фондовом рынке получаемая компанией нераспределенная прибыль приводит к росту курсовой стоимости акций (то есть их рыночных цен) и это является вторым (помимо получаемых дивидендов) источником дохода инвестора при работе с акциями.

Долгосрочный прирост курсовой стоимости акций вместе с дивидендами в совокупности составляют инвестиционный доход на акцию.

Как уже упоминалось выше, среднегодовая доходность индекса РТС с 1995 по 2008 год составила 28.8% годовых. Это и есть средняя оценка инвестиционного дохода, который приносит российский рынок акций своим инвесторам.

Если бы вы купили акции в неудачное время, ровно перед кризисом 1997-1998 годов, то ваш инвестиционный доход на текущий момент составил бы около 10% годовых.

Напротив, если бы Вы купили акции в январе 1999 года, то Ваш инвестиционный доход за все время владения акциями составил бы 50% годовых.

В среднем, в условиях экономического роста, которые наблюдались с 1999 по 2008 годы инвестиционный доход на российском рынке акций составлял от 30% до 50% годовых.

В последние годы (с середины 2006 года) наблюдается некоторое снижение инвестиционного дохода (до 10-15% годовых). Это обусловлено кризисными явлениями в экономике США – ипотечным кризисом и угрозой экономического спада . В связи с этими причинами в последний год лихорадит все мировые фондовые площадки. Не стал исключением и российский рынок акций. Тем не менее, аналитики крупнейших инвестиционных компаний высоко оценивают вероятность возобновления роста курсовой стоимости российских акций в ближайшем будущем, как только снизится внешняя неопределенность на рынках акций. Причиной этого является устойчивый экономический рост России и продолжающие увеличиваться прибыли большинства компаний, чьи акции обращаются на фондовом рынке.

Помимо инвестиционного дохода на фондовом рынке можно получать еще и спекулятивный доход. Спекулятивный доход — это доход сверх инвестиционного, полученный за счет покупки акций по низким ценам, а продажи по более высоким. По сути, спекулятивный доход возникает в результате лучшего понимания инвестором ситуации на фондовом рынке по сравнению с другими инвесторами. То есть, для получения спекулятивного дохода нужно обладать не только базовыми, но также и некоторыми профессиональными знаниями. Получение спекулятивного дохода достаточно трудоемко, помимо знаний необходимы опыт, терпение, выдержка и прочие личные качества. Тем не менее, на рынке присутствуют успешные спекулянты, способные зарабатывать до 100% годовых и даже больше.